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Hannover Rück-Aktie: Aktionäre kommen nicht an die Reserven heran
19.10.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Frank Kopfinger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215 / WKN 840221) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 49,00 EUR.
Die Äußerungen anlässlich des Investorentages hätten keine neuen Impulse gebracht. Die Einschätzung sei untermauert worden, dass die Hannover Rück ein gut laufendes Geschäft betreibe, wobei einige Herausforderungen lauern würden. Im Hinblick auf überschüssiges Kapital und Dividenden habe das Management im Vorfeld der Veranstaltung die Erwartungen nicht erfüllt.
Der Reservenpuffer sei höher als normal. Eine Auflösung der Reserven werde nun erwartet. Ein Zugang der Aktionäre zu dem Kapital sei kaum zu erwarten. Nur im Falle größerer Schadensersatzforderungen sei damit eine Kompensation möglich. Das Unternehmen halte an der Ausschüttungsquote von 35 bis 40% fest, könne sich aber in 2012 ein leichtes Überschreiten dieses Niveaus vorstellen. Eine strukturelle Bewegung in dieser Hinsicht gebe es also nicht. Die Cheuvreux-Prognose zur Dividende für 2012 belaufe sich auf 2,50 EUR. Mit der Änderung der Berichtsstruktur im Leben-Geschäft gehe eine verbesserte Transparenz einher.
Die Einschätzung der Analysten von Cheuvreux für die Hannover Rück-Aktie lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 19.10.12)
(19.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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